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Securities Law Blog
Use the search or alphabetical categories to locate information on any and all schedules, rules, legislation or updates to corporate and securities laws. Laura Anthony, Esq. has been publishing weekly articles for the past 600 weeks. If you need assistance or have questions, please reach out to Laura Anthony, Esquire, Founding Partner of Anthony, Linder & Cacomanolis, PLLC using any of the contact forms on this site or visit the firm website for further information.
RECENT POSTS
Market Wrap-Up – Third Quarter 2026
This edition of my market recap covers the third quarter of 2026.
Three small cap ($30,000,000 and under) IPOs priced in the third quarter of 2026 (1 in July, 2 in August and 0 in September) – which is half of the dismal second quarter of 2026. Direct listings continue a somewhat regular stream with 4 opening for trading in Q3 2026. Also interesting is the resurrection of SPACs constituting more than half of all new IPOs. Below is a chart of relevant deal information for the Third quarter IPOs.
2026年第3四半期の市場総括
今回の市場総括では、2026年第3四半期を振り返ります。
2026年第3四半期に価格決定が行われた小型株（時価総額3,000万ドル以下）のIPOは3件（7月に1件、8月に2件、9月は0件）で、低調だった2026年第2四半期の半分にとどまりました。ダイレクト・リスティングは引き続き一定のペースで行われ、2026年第3四半期には4件が取引を開始しました。また、SPAC（特別買収目的会社）が復活し、新規IPO全体の半数以上を占めたことも注目されます。以下に、2026年第3四半期のIPOに関する主要な案件情報を表にまとめました。
Nasdaq Extends Trading In U.S. Equities To 23 Hours A Day, Five Days A Week
On January 8, 2026, Nasdaq filed a proposed rule change with the SEC that would fundamentally alter the U.S. equities trading landscape by extending Nasdaq’s trading hours to 23 hours per day, five days per week. If approved, the proposal would allow trading of Nasdaq-listed equity securities and exchange-traded products almost around the clock, marking one of the most significant market-structure changes in decades
ナスダック、米国株式の取引時間を週5日・1日23時間に拡大へ
2026年1月8日、ナスダックは米国証券取引委員会（SEC）に対し、取引時間を週5日・1日23時間に拡大するという規則変更案を提出した。これが実現すれば、ナスダックに上場する株式や上場投資商品（ETP）の取引がほぼ24時間体制で行われることになり、ここ数十年間で最も重要な市場構造の変革の一つとなる。
NASDAQ Modifies Initial Listing Requirements For SPACs
On April 22, 2026, Nasdaq amended its listing standards for Special Purpose Acquisition Corporations (SPACs). The amended rules represent a significant tightening of the initial listing requirements for SPACs. For the seasoned practitioner and the executive leadership of public companies, these changes are not merely incremental adjustments but a fundamental shift in how exchange listing viability must be assessed during the pre-IPO and de-SPAC phases.
ナスダック、SPACの新規上場要件を改定
2026年4月22日、ナスダックは特別買収目的会社（SPAC）に関する上場基準を改定しました。今回の規則改定は、SPACの新規上場要件を大幅に厳格化するものです。経験豊富な実務家や公開会社の経営陣にとって、これらの変更は単なる段階的な調整ではなく、IPO前およびde-SPACの各段階において、取引所への上場可能性をどのように評価すべきかという考え方そのものを大きく変えるものです。
NASDAQ Amends Listing Rule 5505 To Mandate Strict $4.00 Floor Initial Listing Price
On October 7, 2026, the SEC published notice of immediate effectiveness of Nasdaq’s proposed modified Listing Rule 5505. The amendment eliminates the alternative price framework that allowed companies to list on the Capital Market tier at share values between $2.00 and $4.00. As a result, all corporate applicants seeking initial listing must now satisfy a
ナスダック、上場規則5505を改正し、新規上場時の最低買い気配値を4.00ドルに厳格化
2026年10月7日、SECは、ナスダックが提案した上場規則5505の改正について、即時発効の通知を公表した。今回の改正により、キャピタル・マーケット市場への上場に際し、株価が2.00ドル以上4.00ドル未満の企業に認められていた代替価格基準が廃止される。これにより、新規上場を申請するすべての企業は、一律かつ例外のない最低買い気配値4.00ドルの要件を満たさなければならなくなった。
SEC、デジタル資産証券の上場・取引に関するナスダック規則を承認
SEC、Regulation Crypto Assetsを提案：トークン発行者の資金調達とイグジットに向けた明確な枠組みを構築 ― パート2
SEC、暗号資産に関する規則を提案：トークン発行者の資金調達とイグジットに向けた明確な枠組みを構築 ― パート1
SECが電子配信に関する規制案を提示：資本市場コミュニケーションの近代化
SEC、NYSEアメリカンの低価格株式の上場廃止基準を迅速承認
Market Makers Rely on Due Diligence in Reverse Mergers
OTCBB Reporting Requirements Enable Successful Reverse Mergers
Examination of Rule 144 and Potential Interpretations
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