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Securities Law Blog
Use the search or alphabetical categories to locate information on any and all schedules, rules, legislation or updates to corporate and securities laws. Laura Anthony, Esq. has been publishing weekly articles for the past 600 weeks. If you need assistance or have questions, please reach out to Laura Anthony, Esquire, Founding Partner of Anthony, Linder & Cacomanolis, PLLC using any of the contact forms on this site or visit the firm website for further information.
RECENT POSTS
Nasdaq Extends Trading In U.S. Equities To 23 Hours A Day, Five Days A Week
On January 8, 2026, Nasdaq filed a proposed rule change with the SEC that would fundamentally alter the U.S. equities trading landscape by extending Nasdaq’s trading hours to 23 hours per day, five days per week. If approved, the proposal would allow trading of Nasdaq-listed equity securities and exchange-traded products almost around the clock, marking one of the most significant market-structure changes in decades
ナスダック、米国株式の取引時間を週5日・1日23時間に拡大へ
2026年1月8日、ナスダックは米国証券取引委員会（SEC）に対し、取引時間を週5日・1日23時間に拡大するという規則変更案を提出した。これが実現すれば、ナスダックに上場する株式や上場投資商品（ETP）の取引がほぼ24時間体制で行われることになり、ここ数十年間で最も重要な市場構造の変革の一つとなる。
NASDAQ Modifies Initial Listing Requirements For SPACs
On April 22, 2026, Nasdaq amended its listing standards for Special Purpose Acquisition Corporations (SPACs). The amended rules represent a significant tightening of the initial listing requirements for SPACs. For the seasoned practitioner and the executive leadership of public companies, these changes are not merely incremental adjustments but a fundamental shift in how exchange listing viability must be assessed during the pre-IPO and de-SPAC phases.
ナスダック、SPACの新規上場要件を改定
2026年4月22日、ナスダックは特別買収目的会社（SPAC）に関する上場基準を改定しました。今回の規則改定は、SPACの新規上場要件を大幅に厳格化するものです。経験豊富な実務家や公開会社の経営陣にとって、これらの変更は単なる段階的な調整ではなく、IPO前およびde-SPACの各段階において、取引所への上場可能性をどのように評価すべきかという考え方そのものを大きく変えるものです。
NASDAQ Amends Listing Rule 5505 To Mandate Strict $4.00 Floor Initial Listing Price
On October 7, 2026, the SEC published notice of immediate effectiveness of Nasdaq’s proposed modified Listing Rule 5505. The amendment eliminates the alternative price framework that allowed companies to list on the Capital Market tier at share values between $2.00 and $4.00. As a result, all corporate applicants seeking initial listing must now satisfy a
ナスダック、上場規則5505を改正し、新規上場時の最低買い気配値を4.00ドルに厳格化
2026年10月7日、SECは、ナスダックが提案した上場規則5505の改正について、即時発効の通知を公表した。今回の改正により、キャピタル・マーケット市場への上場に際し、株価が2.00ドル以上4.00ドル未満の企業に認められていた代替価格基準が廃止される。これにより、新規上場を申請するすべての企業は、一律かつ例外のない最低買い気配値4.00ドルの要件を満たさなければならなくなった。
SEC Publishes CFI On “Participant” Status For Activist Fund Investors In Proxy Solicitations And Disclosures On Schedule 13D
On July 9, 2026, the SEC’s Division of Corporation Finance released three crucial new Corporation Finance Interpretation (CFI), clarifying participant status in proxy solicitations. This positive development represents a major victory for public companies, shielding them from expensive, disruptive board battles funded by anonymous activist syndicates. The updated CFI is perfectly aligned with the agency’s “minimum effective dose” strategy championed by Chairman Paul Atkins to revitalize our capital markets and remove unnecessary regulatory friction (see my previous blog HERE).
SEC、委任状勧誘におけるアクティビスト・ファンド投資家の「参加者」該当性およびSchedule 13D上の開示に関するCFIを公表
2026年7月9日、SEC企業財務部は、委任状勧誘における「参加者」の該当性を明確化する、3件の重要な新たな企業財務解釈（CFI）を公表しました。この前向きな動きは、匿名のアクティビスト・シンジケートから資金提供を受けた、高コストで企業活動を混乱させる取締役会をめぐる争いから公開会社を守るうえで、大きな勝利となるものです。今回更新されたCFIは、ポール・アトキンス委員長が資本市場の活性化と不要な規制上の摩擦の解消を目的として推進する「必要最小限の有効な措置」という戦略とも完全に整合しています（以前のブログはこちらをご覧ください）。
SEC、Regulation Crypto Assetsを提案：トークン発行者の資金調達とイグジットに向けた明確な枠組みを構築 ― パート2
SEC、暗号資産に関する規則を提案：トークン発行者の資金調達とイグジットに向けた明確な枠組みを構築 ― パート1
SECが電子配信に関する規制案を提示：資本市場コミュニケーションの近代化
SEC、NYSEアメリカンの低価格株式の上場廃止基準を迅速承認
The SEC’S 2026 Regulatory Agenda
SECの2026年規制アジェンダ
Market Makers Rely on Due Diligence in Reverse Mergers
OTCBB Reporting Requirements Enable Successful Reverse Mergers
Examination of Rule 144 and Potential Interpretations
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